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证券时报记者吴志

IP经济热潮正席卷全球资本市场。近期，日本三丽鸥、万代南梦宫、任天堂等知名IP运营商股价纷纷逼近或创下历史新高；美国迪士尼公司股价也于6月30日创下近3年新高；而中国公司泡泡玛特旗下的LABUBU火爆全球，最近一年股价涨幅超过500%。

三丽鸥旗下最为中国粉丝熟知的IP是Hello Kitty（凯蒂猫），万代南梦宫旗下拥有龙珠、海贼王、高达等IP。任天堂则以游戏IP为主，旗下马力欧、宝可梦等经典IP在国内有很高的知名度。

如果将时间往前推就会发现，全球IP运营商的集体上涨，已经持续了相当长一段时间。比如三丽鸥从2022年6月就开始上涨并持续至今。任凭市场波动，万代南梦宫和任天堂的上涨，几乎都持续了十年以上。

IP运营商股价的强势表现，首先得益于其对经典IP的成功运营。拿拥有奥特曼IP的日本圆谷公司来说，奥特曼是一个诞生近60年的IP，前几年，凭借奥特曼卡牌在中国市场的成功，圆谷公司收入大涨。2022年1月到2023年8月其股价涨幅超过1000%。

三丽鸥与之类似。诞生于上世纪70年代的Hello Kitty IP历史亦超过50年。近年来，三丽鸥通过对Hello Kitty衍生品、乐园等产品的开发，使其影响力不断提升，公司也从中获得丰厚的收入。

经典IP的一个显著特点是其拥有“穿越周期”的能力。历经数十年，即便社会发展已天翻地覆，消费品类大为丰富，消费方式和消费习惯都有很大的改变，但围绕这些IP开发的产品和服务，依然能被当下的消费群体接受和喜欢。近年来，围绕这些经典IP开发的卡牌、积木、“谷子”等新产品，创造了新的消费增长点。

当然，对于IP运营商来说，除了要有对经典IP的持续运营能力，开发和打造新IP的能力同样重要。这方面，迪士尼就是个典型的案例。迪士尼经典IP形象米老鼠已拥有近百年历史，迪士尼对该IP的成功运营，使其经久不衰。

与此同时，迪士尼对新IP的塑造能力，也受到市场认可。通过影视作品、衍生品，迪士尼持续向市场推出新的IP。一些经过市场验证的IP，得以继续壮大迪士尼的IP“队伍”，成为“新的经典”。

我国IP产业整体起步较晚，但近几年发展迅速。从动画电影中的哪吒形象，到泡泡玛特的LABUBU，越来越多的国产原创IP被市场认可。但从被认可到“变成经典”，还有很长的路要走。

从海外龙头IP运营商的经验来看，体系化、渐进式的IP运营策略，是赋予IP“穿越周期”能力的重要因素。比如日本的许多经典IP会成体系、有节奏地开发漫画、影视剧、游戏、衍生品等产品，且会随着时代发展不断推陈出新。不断赋予IP新的生命力，是被不同时代受众接受的关键。

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